현인들에게 배우는 투자 #4 존 템플턴(John Templeton)

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현인들에게 배우는 투자 #4 존 템플턴(John Templeton)

존 템플턴 (John Templeton)(1912-2008)은 국제 시장에 투자하는 Templeton Growth Fund를 설립한 미국 태생의 영국 투자자입니다. 그는 투자에 대한 가치 지향적 접근 방식을 믿었고 세계에서 가장 부유한 사람 중 한 명이 되었습니다. 그는 또한 자선 활동을 지원하기 위해 John Templeton Foundation을 설립한 박애주의자였습니다. Templeton은 2008년 95세의 나이로 세상을 떠났지만 그의 투자 철학과 자선 활동은 오늘날에도 계속 영향을 미치고 있습니다.

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생 애

1912년 11월 29일 테네시 주 윈체스터에서 태어난 Templeton은 성공적인 변호사이자 면화 상인의 아들이었습니다. 그는 예일 대학교에서 경제학 학위를 받았으며 나중에 옥스퍼드 대학교에서 로즈 장학생으로 공부하여 법학 석사 학위를 받았습니다.

 

1930년대에 Templeton은 Fenner & Beane 회사의 사무원으로 월스트리트에서 경력을 쌓기 시작했습니다. 여러 다른 회사에서 근무한 후 1940년에 자신의 투자 관리 회사인 Templeton, Dobbrow & Vance를 설립했습니다. 

 

1954년 Templeton은 세계에서 가장 성공적인 뮤추얼 펀드 중 하나가 된 Templeton Growth Fund를 출시하여 전 세계 저평가 주식에 투자하여 강력한 수익을 달성하는 것으로 명성을 얻었습니다. 그는 또한 그의 재산의 상당 부분을 다양한 자선 활동에 기부하는 자선 활동으로도 유명했습니다.

 

Templeton은 평생 동안 투자 업계에서 활동했으며 책과 강의를 통해 자신의 투자 통찰력과 철학을 다른 사람들과 계속 공유했습니다. 그는 2008년 7월 8일 95세의 나이로 세상을 떠났고 역사상 가장 성공적이고 존경받는 투자자 중 한 사람으로서의 유산을 남겼습니다. 

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투자 철학

John Templeton의 투자 철학은 저평가된 회사를 식별하고 인내심과 규율을 가지고 투자하는 데 집중하는 장기적인 접근 방식을 기반으로 했습니다. 그는 시장이 종종 비효율적이며 다른 투자자들이 간과하는 회사에서 기회를 찾을 수 있다고 믿었습니다.

 

Templeton은 또한 포트폴리오 내에서 그리고 다양한 자산 등급과 지리적 지역에 걸친 다각화의 중요성을 믿었습니다. 그는 미국 이외의 지역에서도 성장과 수익성을 얻을 수 있는 기회가 있음을 인식하고 해외 시장에 자주 투자했습니다.

 

저평가된 기업과 다각화에 중점을 둔 것 외에도 Templeton은 규율 있고 합리적인 의사 결정의 중요성을 믿었습니다. 그는 투자자들에게 시장 변동성에 직면하여 침착하고 인내심을 갖고 감정이나 단기 추세에 흔들리지 않도록 권고했습니다.

 

Templeton의 투자 철학은 또한 그의 강한 기독교 신앙에 영향을 받았으며 투자가 긍정적인 사회적 및 환경적 결과를 촉진하는 방법이 될 수 있다고 믿었습니다. 그는 사회적 책임 투자의 지지자였으며 정직하게 운영되고 더 큰 선에 기여하는 기업이 장기적으로 성공할 가능성이 더 높다고 믿었습니다.

 

전반적으로 John Templeton의 투자 철학은 다각화에 대한 약속, 강력한 펀더멘털과 사회적 책임에 대한 약속을 갖춘 회사에 대한 투자에 중점을 두는 투자에 대한 규율과 장기적인 접근 방식의 중요성을 강조했습니다.

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비 판   

Templeton에 대한 주요 비판 중 하나는 그의 투자 철학과 관련이 있습니다. 그는 종종 성공적인 투자자로 간주되지만 일부 비평가들은 그의 접근 방식이 건전한 투자 원칙에 기반하지 않았다고 주장합니다. Templeton은 주가가 낮은 회사에 투자하는 경향이 있으며 결국에는 반등할 것이라는 믿음으로 유명했습니다. 그러나 이 접근 방식은 회사 펀더멘털 분석이 아닌 추측에 의존하기 때문에 위험할 수 있습니다.

 

비판의 또 다른 영역은 Templeton의 자선 활동과 관련이 있습니다. 그가 많은 돈을 자선 단체에 기부했지만 일부 사람들은 그의 자선 활동이 진정한 이타주의보다 인정과 개인적인 이익에 대한 열망에서 더 많이 동기가 부여되었다고 주장했습니다. 비평가들은 Templeton이 종종 자신이 기부한 조직에 자신의 이름을 붙였으며 자선 기부를 위해 세금 감면 및 기타 재정적 혜택을 찾는 것으로 유명하다고 지적했습니다.

 

비판의 세 번째 영역은 Templeton의 종교적 신념에 관한 것입니다. 그가 독실한 기독교인이었을 때 일부 사람들은 종교에 대한 그의 접근 방식이 번영과 성공에 너무 초점을 맞추었다고 비판했습니다. 비평가들은 부와 재정적 성공에 대한 Templeton의 강조가 예수의 가르침과 일치하지 않으며 긍정적인 사고와 시각화의 힘에 대한 그의 믿음이 전통적인 기독교보다 뉴에이지 영성과 더 많은 공통점이 있다고 주장합니다.

 

결론적으로 John Templeton의 자선 및 투자에 대한 기여는 상당하지만 여러 분야에서 비판을 받았습니다. 비평가들은 그의 투자 철학, 박애주의적 동기, 종교적 신념에 대해 우려를 제기했으며 그의 유산에 대한 비판적 검토의 필요성을 강조했습니다. 

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인용문

"투자에서 가장 위험한 단어는 '이번에는 다르다'입니다."

이 인용문은 투자 결정에 대한 안주와 과신에 대한 경고입니다. Templeton은 시장이 본질적으로 변동성이 있고 예측할 수 없으며 과거 성과가 미래 결과를 보장하지 않는다는 점을 인식했습니다. 그는 현재 추세가 무한정 계속될 것이라고 가정하는 함정에 빠진 투자자들은 돈을 잃을 위험에 처해 있다고 믿었습니다.

 

"강세장은 비관론에서 태어나 회의론 속에서 성장하고 낙관론 속에서 성숙하며 행복감 속에서 죽는다."

이 인용문은 일반적인 시장 주기를 설명합니다. Templeton은 강세장 또는 주식 시장의 지속적인 성장 기간은 종종 투자자가 비관적이고 가격이 낮을 때 시작된다는 사실을 관찰했습니다. 가격이 상승함에 따라 회의론자들은 관심을 갖고 투자를 시작하여 가격을 더욱 상승시킬 수 있습니다. 결국 시장에 대한 낙관주의와 자신감이 절정에 이르고 행복감의 시기로 이어집니다. 이러한 행복감은 종종 지속 불가능하며 시장은 결국 조정 또는 침체를 경험합니다.

 

"최대 비관 시점에 투자하라."

Templeton은 투자하기 가장 좋은 시기는 다른 사람들이 두려워하고 가격이 낮을 때라고 믿었습니다. 시장 혼란기에 저평가된 주식이나 자산에 투자함으로써 투자자는 결국 시장이 반등했을 때 상당한 보상을 얻을 수 있습니다.

 

"실수를 피하는 유일한 방법은 투자하지 않는 것입니다. 이것이 가장 큰 실수입니다."

Templeton은 투자에는 위험이 수반되며 투자자는 필연적으로 그 과정에서 실수를 저지른다는 점을 인식했습니다. 그러나 그는 성장과 재정적 안정의 기회를 놓치는 것을 의미할 수 있기 때문에 투자를 전혀 하지 않는 것이 가장 큰 위험이라고 믿었습니다.

 

"비관론이 최고조에 달할 때가 매수에 가장 좋은 시기이고, 최고 낙관론이 최고조에 달할 때가 매도에 가장 좋은 시기입니다."

이 인용문은 역발상 투자의 중요성에 대한 Templeton의 믿음을 반영합니다. 낮은 가격에 매수하고 높은 가격에 매도함으로써 투자자는 수익을 극대화하고 시장 침체로부터 자신을 보호할 수 있습니다.

 

"관중보다 더 나은 공연을 하고 싶다면, 군중과 다르게 행동해야 한다."

Templeton은 성공적인 투자를 위해서는 기꺼이 위험을 감수하고 인습에 얽매이지 않는 결정을 내릴 의지가 필요하다고 믿었습니다. 고정관념을 깨고 다른 사람들이 간과할 수 있는 기회를 식별함으로써 투자자는 경쟁 우위를 확보할 수 있습니다.

 

"성공적인 투자의 열쇠는 미래를 예측하는 것이 아니라 과거로부터 배우고 현재를 이해하는 것입니다."

Templeton은 누구도 확실하게 미래를 예측할 수 없으며 그렇게 하려고 시도하면 큰 대가를 치르는 실수로 이어질 수 있음을 인식했습니다. 대신 그는 정보에 입각한 투자 결정을 내리기 위해 과거 추세와 현재 시장 상황을 연구하는 것이 중요하다고 강조했습니다.

 

"주식시장은 참을성 없는 사람에게서 참을성 있는 사람에게 돈을 옮기는 장치다."

Templeton은 성공적인 투자를 위해서는 장기적인 관점과 시장의 단기 변동을 극복하려는 의지가 필요하다고 믿었습니다. 충동적인 결정을 피하고 인내심을 유지함으로써 투자자는 시간과 성장의 복합 효과로부터 이익을 얻을 수 있습니다.

 

"20세기의 가장 성공적인 투자자인 워런 버핏은 가치 투자자입니다. 그는 훌륭한 기업을 싸게 사서 영원히 보유합니다."

Templeton은 Buffett의 투자 철학에 감탄했으며 가치 투자 또는 우량 기업을 할인된 가격에 매수하는 것이 장기적인 성장을 위한 건전한 전략이라고 믿었습니다.

 

"다른 사람들이 실의에 빠져 팔 때 사고 다른 사람들이 기분 좋게 살 때 팔려면 가장 큰 용기가 필요하지만 가장 큰 이익을 얻을 수 있습니다."

이 인용문은 투자에 대한 Templeton의 역발상적 접근 방식을 반영합니다. 군중에 대항하여 다른 사람이 팔 때 사거나 다른 사람이 살 때 팔면 투자자는 시장의 비효율성을 이용하여 상당한 수익을 창출할 수 있습니다.

 

요약하면 Templeton의 인용문은 투자에서 주의, 회의주의 및 장기적인 관점의 중요성에 대한 그의 이해를 반영합니다. 그는 성공적인 투자자는 시장 동향을 파악하고 미래가 과거와 똑같을 것이라고 가정하는 함정에 빠지지 않아야 한다고 믿었습니다. 시장 주기의 전형적인 패턴을 인식함으로써 투자자는 정보에 입각한 결정을 내리고 비용이 많이 드는 실수를 피할 수 있습니다.

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